OpenAI, SpaceX y Anthropic dinamitan los mercados: su salida a bolsa será «crucial» para la IA

Kathleen Brooks, directora de investigación de XTB, cree que «este podría ser un verano espectacular para las ofertas públicas de venta (OPV)», ya que «la forma en que el mercado absorba estas nuevas cotizaciones será crucial para el futuro del sector de la IA, dado que estas compañías están en el centro de la revolución de la inteligencia artificial».

Así, la última parte del año estará marcada por los debuts de estas empresas, y es que se espera que OpenAI presente su solicitud de salida a bolsa este viernes, con el objetivo de debutar en Wall Street en el cuarto trimestre, un movimiento que ya ha realizado SpaceX, que ha presentado el folleto a la espera de entrar en el Nasdaq en junio. En el caso de Anthropic hay menos certeza con las fechas, aunque también se espera que comience a cotizar a finales de año.

«Esto también añadiría caras nuevas y podría provocar una reorganización de los ‘Siete Magníficos de Wall Street’. Curiosamente, Musk podría tener dos compañías en las ‘Siete Magníficas’ si la OPV de SpaceX tiene el éxito esperado. Tesla y SpaceX seguirán cotizando como dos compañías separadas», añade Brooks.

Mientras, los expertos de Danske Bank anticipan una «carrera por sacar el máximo provecho del interés de los inversores por la exposición directa a empresas de IA puras en los mercados públicos».

«Actualmente, los inversores minoristas deben elegir empresas con soluciones de IA en otras partes de la cadena de suministro, ya sea en infraestructura, como fabricantes de semiconductores o proveedores de servicios en la nube, o en aplicaciones que se basan en los modelos fundamentales. Las acciones de las siete empresas tecnológicas más importantes se han cuadruplicado desde que OpenAI lanzó ChatGPT el 30 de noviembre de 2022″, comentan.

¿CUÁL SERÁ LA MÁS GRANDE?

Para entender la magnitud de estas operaciones, los expertos del banco danés creen que el debut de OpenAI será «la mayor salida a bolsa de la historia, el doble que la de Saudi Aramco, valorada en 25.600 millones de dólares en 2019, suponiendo que nadie más lo consiga antes».

«OpenAI alcanzó una valoración de 852.000 millones de dólares tras completar su última ronda de financiación a finales de marzo. Según algunos informes, podría estar planeando recaudar 60.000 millones de dólares en una salida a bolsa que la valoraría en más de un billón de dólares«, anticipan.

Aun así, creen que «está por ver cómo valorarán los mercados públicos a OpenAI y a sus competidores una vez que hagan públicos sus estados financieros y expliquen la economía, aún poco comprendida, de sus modelos de negocio«.

En este sentido, destacan que «una valoración de un billón de dólares convertiría a OpenAI, que aún no ha obtenido beneficios y que, según se informa, generará 30.000 millones de dólares en ingresos anualizados este mes, en la decimocuarta empresa más grande del mundo por capitalización bursátil».

«Esto la situaría justo por detrás de Berkshire Hathaway, que el año pasado obtuvo ingresos superiores a los 370.000 millones de dólares y un beneficio neto atribuible a los accionistas de 67.000 millones de dólares, y justo por delante de Eli Lilly, cuyas ventas superaron los 65.000 millones de dólares y sus beneficios alcanzaron los 21.000 millones», indican.

Por el momento, la empresa más valiosa sigue siendo Nvidia, y en Danske Bank la ven como «la opción más cercana que tienen actualmente los inversores a una gran inversión puramente en IA, cuyas acciones se han multiplicado por más de 13 desde el lanzamiento de ChatGPT, alcanzando una capitalización bursátil de 5,4 billones de dólares».

No obstante, Anthropic busca recaudar más de 60.000 millones de dólares en su propia salida a bolsa este año, incluso mientras negocia simultáneamente con inversores para obtener financiación con una valoración de 900.000 millones, lo que «la sitúa por delante de OpenAI».

«Una salida a bolsa de 60.000 millones de dólares también sería mayor que el total recaudado en las salidas estadounidenses en todos los años, excepto cuatro, desde 1980, según datos de la Universidad de Florida. Se quedaría a escasos centímetros de los 65.000 millones de dólares recaudados en 1999 y 2000, y de los 62.000 millones de dólares recaudados en 2020, y representaría la mitad del récord de 119.000 millones de dólares recaudados en 2021″, destacan.

Parece claro que la primera de estas tres empresas en debutar romperá todos los récords anteriores, y es que SpaceX también «se prepara para un debut en bolsa que podría eclipsar todas las grandes ofertas públicas (OPV) de la historia«, destaca Víctor Álvarez, director de renta variable de Tressis.

«La empresa de cohetes y satélites, liderada por Elon Musk, pretende recaudar hasta 80.000 millones de dólares. Si la empresa alcanzase una valoración de 1,7 billones de dólares superaría el récord establecido por Saudi Aramco en 2019. Además, sería la mayor recaudación de la historia y pondrá a prueba el apetito inversor», comenta.

DUDAS EN EL MERCADO

El tamaño de estas operaciones, añaden los estrategas de Danske Bank, genera «inquietudes sobre la capacidad del mercado para absorber varias OPV valoradas en cientos de miles de millones de dólares este año«, mientras que «estas se integrarían en un mercado bursátil estadounidense con un valor total de aproximadamente 70 billones de dólares».

«Esto representa cinco veces más en términos nominales que el que existía incluso en el apogeo de la burbuja de las puntocom a finales de la década de 1990. En aquel entonces, se registraba un promedio de casi 500 OPV al año, en comparación con las cerca de 120 de esta década, y ahora suelen llegar al mercado en una etapa más madura», concluyen.