Grenergy ha presentado este viernes la actualización de su Plan Estratégico para el período 2026-2028, un período para el que la compañía proyecta una inversión de 3.700 millones de euros, de los cuales 1.500 millones se concentrarán en 2028, el año de mayor esfuerzo inversor del plan.
En concreto, el anterior Plan Estratégico de Grenergy establecía un esfuerzo inversor de 3.500 millones de euros entre 2025 y 2027. Con el año adicional de inversión, Grenergy elevará a 4.600 millones la inversión acumulada entre 2025 y 2028. Ese importe incluye ajustes de cerca de 300 millones por tipos de cambio, además de otros tantos por ahorros en baterías, compensados por 100 millones de costes extra por el rediseño de plataformas.
Asimismo, esta nueva hoja de ruta tiene un claro giro geográfico hacia Europa. Y es que el Viejo Continente pasa a representar el 45% del ‘capex’, frente al 15% del plan anterior, igualando el peso de Chile. Del 10% restante, el 5% se destinará a las operaciones en Estados Unidos y otro 5% al resto de geografías.
Grenergy señala que su plataforma total de renovables suma 12 GW de capacidad solar fotovoltaica y 71 GWh de almacenamiento en baterías (BESS), de los cuales 38GWh son híbridos y 33 GWh son ‘standalone’ (es decir, que no va acompañada de un parque solar fotovoltaico).
Desglosado por fase de desarrollo, hay 2,6 GW y 6,6 GWh en oportunidades identificadas; 3,1 GW y 10,2 GWh en fase temprana; 3,3 GW y 11,2 GWh en desarrollo avanzado; 1,1 GW y 1,9 GWh en ‘backlog’; 0,8 GW y 3,8 GWh en construcción; y 1,4 GW y 4,1 GWh en operación. El total en operación y construcción es 2,2 GW y 8,6 GWh.
Oasis Atacama, localizada en Chile, es la plataforma más grande que desarrolla el grupo, con un ‘capex’ total de en torno a 2.500 millones de dólares, con una capacidad objetivo de 2,5 GW solares y 14,1 GWh BESS. Las fases 1 a 4 (Quillagua 1, Quillagua 2, Victor Jara y Gabriela) ya están cerradas en PPAs y financiación, con 723 MW fotovoltaicos y 3.640 MWh de baterías. Las fases 5 a 8 (Algarrobal, Elena I, Elena II y Antofagasta) añaden otros 1.794 MW fotovoltaicos y 1.490 MW y 10.442 MWh de baterías, con PPAs y financiación en estado avanzado o inicial según la fase. Elena II es una incorporación nueva en este plan.
Por otro lado, la plataforma Central Oasis tiene un capex de alrededor de 1.200 millones de dólares y una capacidad de 1,4 GW y 5,1 GWh en siete fases. Las cuatro primeras (Gran Teno, Tamango, Planchón y Monte Águila) ya tienen PPAs y financiación cerrados, con 738 MW fotovoltaicos y 543 MW y 2.220 MWh de baterías. Las fases 5 y 6 (Pelequén y Parral) son nuevas incorporaciones, con PPAs cerrados en Pelequén y financiación en fase avanzada. La fase 7 (Sol de Caone, 340 MW y 1.500 MWh) está aún en negociación. En paralelo, Gran Teno, Tamango, Planchón y Monte Águila están en construcción para su hibridación con baterías.
En cuanto a Iberian Oasis, el proyecto en España, la compañía destinará un ‘capex’ cercano a los 1.000 millones de euros para desarrollar 1 GW y 3,2 GWh, estructurado entres bloques. La fase 1 (Escuderos, 200 MW fotovoltaico y 680 MWh BESS) tiene PPA cerrado y financiación avanzada, mientras que la fase 2 (Indalo, 100 MW y 320 MWh) es nueva y está en desarrollo. La compañía también indica que hay un bloque de proyectos en negociación que aportaría 700 MW y 2.240 MWh. La rentabilidad esperada es de doble dígito en TIR.
Por otro lado, Greenbox, la plataforma ‘standalone’ más grande de la UE, tiene un ‘pipeline’ pipeline total de 30 GWh y un objetivo de 8 GWh operativos o en construcción en 2028. Actualmente tiene 9 GWh en desarrollo avanzado en seis países.
La gran novedad estratégica se encuentra en Chile: GrData, su negocio de centros de datos. El plan contempla 1 GW de capacidad IT (potencia eléctrica disponible para alimentar los servidores) en tres ubicaciones. La oportunidad de mercado se basa, según la compañía, en que Latinoamérica, pese a tener más de 650 millones de habitantes, concentra menos del 2% de la capacidad mundial de centros de datos, con una demanda de IA y servicios en la nube creciendo a un ritmo de 3x. Además, la compañía indica que los grandes grupos tecnológicos de IA han anunciado inversiones por valor de 7.000 millones de dólares en los últimos dos años cerca de los activos de Grenergy.
Por otro lado, GrPower, la división de ‘retail’ energético, aspira a superar 5 TWh/año contratados en 2028, desde los 2,1 TWh/años ya firmados actualmente (con otros 1,2 TWh en negociación). El modelo busca obtener calificación de grado de inversión y operar como una ‘utility’ limpia, con suministro 24 horas respaldado por las plataformas Oasis.
El objetivo de rotación de activos se mantiene en 800 millones de euros, de los cuales 600 millones están cerrados o en curso.
RESULTADOS
Por otro lado, la compañía ha remitido a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) los resultados del primer trimestre del año, en donde su beneficio se redujo un 94%, hasta los dos millones de euros. Entre enero y marzo de 2025, Grenergy consiguió un beneficio de 32,4 millones de euros.
Los ingresos de Grenergy también cayeron, en este caso un 40%, totalizando 143,3 millones de euros. El EBITDA se redujo un 92%, hasta 4,8 millones, y el margen bruto menguó un 69%, hasta los 25 millones.
El flujo de caja libre también se redujo, pasando de un negativo de 115,7 millones a 150,3 millones de euros, es decir, un 30% más respecto al mismo período del año pasado.
Finalmente, la deuda neta aumentó en 162,4 millones y cerró el primer trimestre en 1.226,9 millones, situando la ratio deuda EBITDA en 8,5x.
