Wall Street anticipa signo mixto con el foco en la inflación, la Fed y los bonos

Los expertos de Link Gestión destacan que los inversores tendrán hoy una «importante cita, ya que se publicará en EEUU el índice de precios de la producción (IPP) correspondiente al mes de agosto, dato que servirá de antesala a la publicación mañana del IPC del mismo mes en el país».

«Se espera que los precios de fábrica hayan repuntado con fuerza en el mes analizado, impulsados por el encarecimiento de la energía. La relevancia de la evolución de estos precios radica en que, antes o después, terminan trasladándose a los precios de los productos y servicios que llegan a los consumidores y, por tanto, a la inflación general del país. Es por ello que un IPP por encima de lo esperado será previsiblemente mal recibido por los mercados», añaden.

El mercado espera que la Fed suba los tipos de interés la semana que viene en 25 puntos básicos (pb) con un 60% de probabilidad, según la herramienta ‘FedWatch’ de CME, aunque esta cifra puede variar en función de los dos informes de inflación que se conocerán esta semana.

El experto Stephen Innes explica que, con este contexto, «el IPP de hoy cobra mayor relevancia de lo habitual, especialmente teniendo en cuenta que mañana se publica el IPC y que la reunión del FOMC está a la vuelta de la esquina».

«Ahora me inclino a esperar una subida de tipos ‘de seguro, por parte de la Reserva Federal la próxima semana; salvo que la inflación depare una sorpresa significativa a la baja, la combinación de precios de la energía más elevados, señales de actividad más sólidas y presiones persistentes sobre los precios dificulta que la Fed pueda simplemente fingir que el componente de inflación de su mandato ha vuelto a quedar en segundo plano», anticipa.

Por otro lado, la agenda macroeconómica de este jueves incluye también las peticiones semanales de desempleo, para las que se espera que se mantengan estables en el entorno de las 205.000.

BONOS Y PETROLEO

El mercado centra también su atención hoy en el petróleo, que sigue disparado ante los renovados ataques entre Estados Unidos e Irán, y en los bonos, cuyas rentabilidades se mantiene en máximos de varias décadas ante la incertidumbre geopolítica y las presiones inflacionarias.

«Ayer no fue un buen día. El precio del crudo siguió subiendo, alimentando las expectativas de inflación. Los rendimientos de la deuda a nivel mundial continuaron al alza ante la apuesta de que los bancos centrales tendrán que subir los tipos de interés para combatir la inflación, mientras que los mercados de renta variable cayeron», destaca Ipek Ozkardeskaya, analista sénior en Swissquote Bank.

Y, por si fuera poco, recuerda que el anuncio del Tesoro de EEUU de triplicar el volumen de las recompras iniciales de bonos, para adquirir hasta 6.000 millones de dólares en títulos en circulación con vencimiento a un plazo de entre 10 y 20 años, «no sirvió de nada; absolutamente de nada».

«El rendimiento del bono estadounidense a 10 años superó el 4,83%, alcanzando su nivel más alto desde noviembre de 2023, mientras que el del bono a 20 años rebasó el 5,32% y se mantiene en torno al 5,30%; niveles similares a los que se registraban cuando el secretario del Tesoro de EEUU, Scott Bessent, tuvo la brillante idea de ‘al menos duplicar’ el volumen de las recompras de bonos para contener la presión en el tramo largo de la curva de rendimientos estadounidense», detalla.

Así, la venta masiva de deuda se mantiene a pesar de los esfuerzos del Tesoro, y es que los temores inflacionarios no hacen más que crecer. Kathleen Brooks, directora de investigación de XTB, no espera que el precio del petróleo caiga por debajo de los 100 dólares «hasta que el mercado tenga la certeza de que el estrecho de Ormuz opera con total normalidad y seguridad».

«Esto indica que el precio del petróleo por encima de los 100 dólares por barril podría mantenerse a largo plazo. El hecho de que el crudo superara los 100 dólares el miércoles ejerció una fuerte presión sobre las acciones y los bonos. No obstante, el sector tecnológico se mantuvo estable, y las acciones de crecimiento de gran capitalización están superando actualmente a las acciones de valor de gran capitalización dentro del principal índice de empresas de primera línea», agrega.

OTROS MERCADOS

En otros mercados, el petróleo West Texas sube un 1,19% ($97,37) y el Brent un 1,37% ($101,37). Por su parte, el euro se deprecia un 0,05% ($1,1626), y la onza de oro cae un 0,59% ($4.438).

La rentabilidad del bono americano a 10 años repunta al 4,857% y el bitcoin se deja un 0,56% ($77.528).