Los futuros del Ibex y del resto de bolsas europeas apuntan a una apertura en verde este jueves. Los inversores se mantienen a la espera de conocer mañana la gran referencia macro de la semana (el informe de empleo de EEUU), y mientras tanto siguen muy pendientes de la evolución del precio del petróleo y de los bonos.
«Los precios del petróleo siguen marcando la pauta en los mercados financieros globales, ofreciendo un respiro en esta ocasión», comenta Ipek Ozkardeskaya, analista senior en Swissquote, que dice que el crudo está afectando directamente a la inflación, lo que ha movido las expectativas sobre los tipos.
«Los halcones mandan» y por ello «nos enfrentaremos a posibles subidas de tipos» en las próximas semanas por parte del Banco Central Europeo (BCE), el Banco de Japón (BoJ), el Banco de la Reserva de Australia (RBA), el Banco de Inglaterra (BoE) y la Reserva Federal (Fed).
La gran duda, y lo que está moviendo a los mercados, es ver qué hará finalmente el banco central estadounidense, y es que la actividad en los futuros de los fondos federales implica actualmente una probabilidad de unos dos tercios de una subida de 25 puntos básicos en la reunión del próximo 16 de septiembre.
«Hemos hablado de cómo Kevin Warsh podría verse limitado y no actuar antes de las elecciones de mitad de mandato» que se celebran en noviembre, «pero si los precios de la energía siguen impulsando la inflación al alza, no tendrá otra opción, ¡a menos que quiera incendiar el mercado de bonos!«, opina Ozkardeskaya.
Por lo tanto, «el denominador común de todas estas expectativas políticas son los precios del petróleo». «Se espera que, dado que la mayoría de las expectativas de los bancos centrales, de carácter más restrictivo, ya están reflejadas en los precios del mercado, si los precios del petróleo se mantienen bajo control, se reactive el apetito por el mercado», añade la experta.
Sobre todo si los datos económicos siguen siendo poco alentadores. El informe ADP de empleo conocido este miércoles en EEUU fue más débil de lo esperado, mostrando que la economía estadounidense añadió alrededor de 38.000 nuevos empleos en el sector privado el mes pasado, por debajo de los 47.000 previstos por los analistas.
«Esto contribuyó a la caída del rendimiento de los bonos estadounidenses a dos años, junto con el precio del crudo, ya que cuando Kevin Warsh intervino en la reunión de Jackson Hole el viernes pasado, destacó el sólido crecimiento estadounidense y la estabilidad del mercado laboral. Si el mercado laboral estadounidense comienza a mostrar signos de debilidad, la Reserva Federal deberá reajustar su política monetaria suavizando su tono«, explica la experta de Swissquote.
«Esto implicaría menos subidas de tipos y de menor magnitud, con la esperanza de que los costes de endeudamiento sean menores en toda la curva de rendimiento -ya que un menor crecimiento del empleo también debería moderar las expectativas de inflación- y podría contener cualquier venta masiva de acciones», añade. En cualquier caso, todo dependerá de lo que ocurra mañana con el informe de empleo de EEUU.
En el plano macroeconómico, este jueves la atención se centra en los PMI servicios de la Eurozona y EEUU, en el dato de precios a la producción de la zona euro de julio, y en las peticiones semanales de desempleo en Estados Unidos.
OTROS MERCADOS
En otros mercados, tenemos al petróleo cayendo, de forma que el Brent cotiza en 94 dólares y el West Texas, en 89 dólares.
El oro avanza hasta los 4.475 dólares por onza.
El bono del Tesoro estadounidense a 10 años retrocede al 4,772%.
En el mercado de divisas, el EUR/USD se aprecia a 1,1596 dólares.
Y el bitcoin sube a 77.719 dólares.
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