Bankinter ha mostrado sus perspectivas para los próximos meses en los mercados, que incluyen una valoración positiva de las bolsas, especialmente en Estados Unidos y Europa, a corto plazo, aunque creen que la salida a bolsa de los gigantes de la inteligencia artificial (IA), con firmas como SpaceX, OpenAI o Anthropic, supone una amenaza al ciclo de ganancias.
Ramón Forcada, subdirector general de Bankinter y responsable de Análisis y Mercados, explica que los temores se centran en el debut de estas grandes compañías, que aspiran a protagonizar las mayores salidas a bolsa de la historia, y no en aquellas empresas «que colaboran con la IA y que son necesarias para la IA».
De esta manera, el banco espera una «tendencia alcista hasta el 12 de junio, que saldrá a bolsa SpaceX«, aunque después de este movimiento «habrá que ver» cómo reacciona el mercado.
A Bankinter le preocupa que se esté generando un «excesivo optimismo» sobre el desarrollo de la IA, aunque considera que por ahora no hay un problema con las valoraciones de las empresas del sector, a pesar de la fuerte revalorización que han experimentado en las últimas semanas.
«Las bolsas han corrido mucho, hay un problema de velocidad antes que de valoraciones. Por tanto, no nos preocupa el fondo del mercado, pero sí el excesivo optimismo», ha detallado Forcada.
Este temido optimismo descontrolado puede provocar un «estancamiento por el exceso de velocidad previa«, aunque por el momento Bankinter no espera correcciones de mayor calado, ya que «las valoraciones no son demasiado altas». Una señal de alarma, explican, sería que los beneficios empresariales «dejen de expandirse, algo que por el momento no se está viendo».
Sobre los sectores con mayor potencial, en el banco español apuestan por aquellos «que son estructuralmente atractivos», como «semiconductores, ciberseguridad, que actualmente cotiza con precios mejores, defensa e infraestructuras».
Sus bolsas favoritas para invertir son Estados Unidos y Europa, y por ahora se mantienen alejados de los mercados emergentes, aunque con alguna excepción como Vietnam o Filipinas.
GEOESTRATEGIA
Más allá de las salidas a bolsa de la IA, la otra gran amenaza que detectan para el mercado alcista es la geoestrategia, en la que anticipan un impacto moderado y «transitorio» sobre los precios y el avance de las economías. Forcada señala que la guerra en Irán «añade inflación y resta crecimiento, pero es algo pasajero».
En concreto, anticipa «un golpe de inflación de ida y vuelta y pasajero, y los bancos centrales interpretarán esto también como algo pasajero«, por lo que no espera una política monetaria muy restrictiva. «Se está dando demasiada importancia a las subidas de tipos de interés por la inflación».
Sobre Irán, ve «algún tipo de acuerdo que va a ser poco fiable», lo que debería llevar al Brent, el crudo de referencia en Europa, a rondar los 85 dólares a finales de este año y a la zona de los 80 dólares en 2027. Con esta previsión, el subdirector general de Bankinter no ve demasiado problemático que el petróleo supere los 100 dólares de forma puntual.
«Estamos viendo que la inflación americana se ha puesto en torno al 3,8%, y en Europa se mueve entre el 3,5% y el 3,7%. Esperamos máximos en torno al 4% o por debajo, nuestra mejor estimación es que en la segunda mitad del año va a decaer hacia el 3%, y hasta el 2% en 2027″, anticipa.
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