S&P Global ha actualizado sus proyecciones económicas para la Eurozona de cara al tercer trimestre que está por comenzar, y se ha mostrado tajante: aunque aún prevé un crecimiento del Producto Interior Bruto (PIB) del 0,8%, no se pueden obviar los peligros que hay en el horizonte. Y es que los aranceles pueden hacer mucho daño a la economía de la región del euro.
«En comparación con nuestro pronóstico anterior, ahora prevemos efectos arancelarios más severos y una menor inflación«, dicen los expertos de la firma en un informe publicado este martes, en el que detallan cuáles son sus proyecciones para la Eurozona.
En concreto, siguen esperando que el crecimiento de la Eurozona «se mantenga moderado este año, en torno al 0,8%», y destacan que «si bien la incertidumbre y los aranceles reducen la demanda a corto plazo, es probable que el crecimiento se acelere sustancialmente».
De ahí que esperen un repunte del PIB hasta el 1,1% en 2026 y el 1,4% en 2027. «Esta aceleración se beneficiará de la solidez de los balances del sector privado, políticas fiscales expansivas y tipos de interés clave más bajos», afirma S&P Global.
«No esperamos que la volatilidad relacionada con los aranceles obstaculice la recuperación en curso de la demanda interna», ha apuntado Sylvain Broyer, economista jefe para EMEA de S&P Global Ratings. «El gasto público en infraestructura y defensa debería impulsar el crecimiento a partir de 2026», ha añadido.
Además, en la firma esperan que la inflación subyacente se mantenga cercana al objetivo del Banco Central Europeo (BCE), por lo que creen que «es improbable que se produzcan nuevos recortes de tipos, a menos que se produzcan nuevas perturbaciones».
También apuntan que el crecimiento europeo «se acelerará por encima de su potencial durante el horizonte de previsión» gracias también a que, por ejemplo, el gasto fiscal en Alemania aumentará a aproximadamente 1 billón de euros en los próximos 12 años y que el gasto europeo en defensa ascenderá a unos 800.000 millones de euros en los próximos cuatro años.
Eso sí, avisan de que todo esto puede cambiar muy rápidamente si las cosas no salen tal y como se espera. «Nuestras previsiones dependen del resultado de las negociaciones comerciales«, comentan los expertos de S&P Global, que dicen que «en un escenario arancelario severo» podrían llegar a reducir sus previsiones de crecimiento de la Eurozona para 2025-2026 en un 0,4%, y el BCE podría reanudar los recortes de tipos.
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