Wall Street ha cerrado este viernes una semana bajista, con caídas de importancia en el Nasdaq (-2,05%) y el S&P 500 (-1,43%) y algo más suaves en el Dow Jones (-0,88%) en una semana marcada por los temores generados en torno a la rentabilidad de los bonos y el incremento de la tensión entre EEUU e Irán.
Esto a pesar de que la sesión de este viernes ha sido positiva, con subidas en los tres principales índices. Así pues, el Dow Jones ha subido un 0,98%, el S&P 500 un 0,43% y el Nasdaq un 0,44%.
Por su parte, los dos activos que han estado en el centro del huracán esta semana hoy se han comportado de manera desigual. El crudo se ha comportado de manera mixta, el WTI ha caído un 0,25%, hasta los 86,61 dólares por barril, y el Brent ha registrado subidas del 0,07%, hasta los 93,86 dólares. Mientras, la rentabilidad del bono americano a 10 años ha subido al 4,734%.
Así, la rentabilidad de los bonos, que es inversa del precio, comienza a ceder en una semana marcada por los esfuerzos del Tesoro para contener su evolución, ya que este jueves el titular del organismo, Scott Bessent, aseguró que el volumen de recompras de deuda pública podría superar el umbral de los 4.000 millones de dólares por operación.
Los expertos de Link Gestión han destacado que «Bessent intentó ayer salir nuevamente al ‘rescate’ de la deuda estadounidense, al señalar que las recompras podrían superar los 4.000 millones por operación anunciados el miércoles y afirmar que el Gobierno dispone de un amplio abanico de herramientas para reducir los rendimientos».
Asimismo, han recordado que «restó importancia a las preocupaciones sobre el déficit, señalando que una parte significativa de la brecha responde a reembolsos arancelarios temporales y a incentivos destinados a fomentar la inversión empresarial».
«Sus declaraciones, sin embargo, no terminaron de convencer a los inversores, que siguen observando cómo los elevados déficits públicos y la competencia por captar financiación de las grandes compañías tecnológicas -que están incrementando con fuerza sus emisiones de deuda para financiar sus inversiones en inteligencia artificial (IA)- continúan presionando al alza los rendimientos de estos activos. Como ya hemos señalado, esta circunstancia constituye también un importante lastre para la renta variable», han agregado.
Por su parte, Ipek Ozkardeskaya, analista de Swissquote Bank, ha señalado que «la idea de que Washington está dispuesto a recomprar deuda en lugar de ajustar su política fiscal y frenar el crecimiento del endeudamiento —al tiempo que ejerce una presión creciente sobre la política de la Reserva Federal (Fed)— perdió parte de su atractivo inicial una vez que la realidad se impuso a la euforia de las primeras horas posteriores al anuncio».
UNA SEMANA DE CAMBIOS
Con este telón de fondo, el parqué neoyorquino ha puesto el broche a una semana en la que «la narrativa del mercado cambió», ya que «se pasó de considerar que los sólidos resultados empresariales están impulsando a los índices a niveles récord a señalar que los rendimientos de la deuda soberana —al igual que el propio volumen de deuda— están subiendo a niveles indeseables, lo que eleva los costes de financiación y acabará presionando las expectativas de beneficios y lastrando las valoraciones».
«Esta última perspectiva persistirá mientras los precios del petróleo y los rendimientos de la deuda sigan al alza. Esta semana, los resultados de las empresas minoristas estadounidenses reflejaron un consumidor cada vez más selectivo y sensible a los precios, aunque todavía con un nivel de gasto suficiente para no anticipar una recesión», ha señalado Ozkardeskaya.
Asimismo, ha indicado que «para la Reserva Federal, este enfriamiento podría ayudar a moderar la inflación impulsada por la demanda, siempre y cuando los elevados precios del petróleo no ahoguen aún más a los consumidores».
«Por desgracia, nadie puede garantizar esto último. Tampoco nadie puede asegurar que la Reserva Federal siga centrada en la inflación… ¿Qué sentido tiene?», ha valorado.
AGENDA Y OTROS MERCADOS
La agenda de este viernes ha incluido la publicación de los índices PMI para el sector manufacturero y servicios, que ha mostrado una expansión de la economía en agosto.
En otros mercados, el euro se ha mantenido plano, y la onza de oro ha subido un 2,26% ($4.674), mientras que el bitcoin ha extiendido su rally y ha ganado un 6,7% ($77.290).
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