Banco Sabadell ha presentado este viernes un beneficio récord anual de 1.827 millones de euros al cierre de 2024, un ejercicio marcado por la opa lanzada por BBVA sobre el negocio de la entidad ya catalana. El banco liderado por Josep Oliu ha visto mejorado su beneficio en un 37,1% frente al año anterior, tal y como ha comunicado en su informe a la CNMV remitido a primera hora de la mañana. La entidad cierra así la presentación de resultados anuales financieros con un récord más para los bancos españoles.
El banco explica esta mejora de resultados por haber superado en los dos últimos trimestres la cota histórica de los 500 millones de euros y asegura que se debe al dinamismo que está registrando su negocio en España, tanto con particulares como con empresas, así como por la contribución creciente de TSB, su filial británica. Y es que solo en el último trimestre, la entidad ganó 532 millones de euros, un 75% más que en el mismo trimestre del año anterior. De hecho, hasta el tercer trimestre de 2024, la entidad nunca había alcanzado la cota de los 500 millones de beneficio en un solo periodo.
Sabadell mejora dividendo: «Ninguno de los grandes bancos tiene previsto entregar una proporción similar»
Gracias a la mejora de resultados, con un nuevo récord por encima de los 1.800 millones, la entidad ha anunciado un nuevo aumento de la retribución a sus accionistas, hasta los 3.300 millones de euros desde los 2.900 millones anunciados en julio, con cargo a los ejercicios de 2024 y 2025. Esta cifra equivale a repartir 61 céntimos por acción entre los dos ejercicios. La retribución anunciada comprende también dividendos en efectivo por 20,44 céntimos por acción con cargo a 2024, el triple del año anterior, y una cuantía prevista, al menos igual por cada título para 2025, y programas de recompra de acciones para repartir el capital que excede del 13%. Este año, Sabadell dedicará a este fin 1.002 millones de euros, previa aprobación por parte de la Junta de Accionistas.
Al detalle, con cargo a los resultados del ejercicio 2024, la entidad repartirá 1.100 millones en dividendos en efectivo y 1.002 millones en recompras de acciones y mantiene el payout del 60%, según aprobó el Consejo de Administración del banco, cumpliendo la Política de Retribución al Accionista de repartir cada año entre el 40% y el 60% de los beneficios. Además, Sabadell dedicará 1.002 millones de euros (equivalentes a 18,69 céntimos por acción) a programas de recompras de acciones para repartir el capital que excede del 13%, habiendo recibido ya la autorización del supervisor y sujeto a aprobación de la Junta.
El banco explica en sus cuentas que va a dedicar este año a recompras una cantidad más elevada de lo habitual en un solo ejercicio porque, entre otras cosas, el año pasado no pudo repartir el capital que tenía acumulado, precisamente por el lanzamiento de la opa «hostil» por parte de BBVA en mayo de 2024. Sabadell considera que las recompras de acciones son beneficiosas para los accionistas, dado que la reducción del número de acciones en circulación implica un mayor beneficio para cada uno de los títulos, con el consiguiente incremento del beneficio por acción y, por tanto, de su valor intrínseco. En total, el importe distribuido con cargo a 2024 será de 2.100 millones de euros, equivalentes a 39 céntimos por acción.
Tres pagos de dividendo en 2026
Ya con cargo a los resultados de este 2025, la entidad tiene previsto abonar un importe en efectivo total por acción que será igual o superior a lo abonado con cargo al ejercicio 2024, es decir, 20,44 céntimos de euro. También prevé realizar programas de recompra de acciones para repartir el capital que exceda del 13%. El reparto estimado con cargo a 2025, cuya generación de capital será totalmente recurrente, ascenderá a los 1.200 millones de euros (o 22 céntimos por acción), teniendo en cuenta dividendos y recompra de acciones. Como novedad, el Consejo de Administración propondrá a la Junta de Accionistas pasar de dos pagos a tres en el dividendo con cargo a 2025. Los dos primeros serán a cuenta y se abonarán en agosto y diciembre de este año, y el tercero será complementario y llegará en marzo de 2026, ha avanzado la entidad.
La remuneración prevista para los próximos 13 meses para los accionistas de Sabadell asciende así a los 53 céntimos por acción, que equivale al 22% de su valor actual, con la mayor proporción entre la banca española. La retribución con cargo a 2024 comprende dividendos en efectivo, que más que triplican los del año anterior, tal y como celebra el banco, y el programa de recompra de acciones explicado. El propio Oliu ha destacado la mejora del dividendo a repartir entre sus accionistas. “El Consejo de Administración ha decidido elevar la estimación de retribución para sus accionistas visto el buen desempeño financiero reportado, la sólida y recurrente generación de capital, y las favorables perspectivas”, celebra el presidente de la entidad.
“En 2024, hemos triplicado el dividendo en efectivo, y en los próximos 13 meses, los accionistas tendrán una retribución equivalente al 22% del valor de sus acciones. Ninguno de los grandes bancos en España tiene previsto entregar una proporción similar”, ha reiterado Oliu, convencido de que la política de remuneración al accionista de Banco Sabadell seguirá siendo muy atractiva en los próximos años. “Iniciamos un nuevo año con confianza y ambición, convencidos de que el proyecto en solitario de Banco Sabadell generará valor de forma recurrente y sostenible para los accionistas, clientes, empleados y el conjunto de la sociedad”, ha asegurado de nuevo sobre la opa lanzada por BBVA en mayo de 2024.
No a la opa: «El proyecto en solitario de Sabadell generará valor recurrente y sostenible»
La cúpula ha vuelto a reiterar el potencial de crecimiento del banco en solitario, como alternativa a la opa, considerada «hostil«, de BBVA. A las palabras del presidente del banco se suman también las del consejero delegado, César González-Bueno, que ha valorado las cuentas récord presentadas este viernes: “Banco Sabadell ha logrado un nuevo beneficio récord que demuestra que en los últimos años hemos tomado las decisiones acertadas, que estamos en el camino correcto y que tenemos un futuro alentador”. El CEO ha destacado los niveles de rentabilidad elevados y sostenibles, con una excelente calidad del riesgo y con una alta capacidad de seguir generando capital para distribuir entre sus accionistas. “El compromiso e involucración de todas las personas que forman parte de la entidad ha sido clave en la evolución positiva de todas las unidades de negocio, que avanzan a un ritmo saludable y con una óptima capacidad para apoyar a pymes, empresas, autónomos y familias”, ha defendido el CEO.
Ya en términos financieros, la rentabilidad del banco aumenta 343 puntos básicos en el último año, hasta el 14,9%, por encima del consenso, y prevé mantenerse alrededor del 14% en 2025 y ya por encima en el ejercicio de 2026. Asimismo, sube el margen de intereses, con fuertes crecimientos en hipotecas y en financiación a empresas. Sabadell destaca también en las cuentas presentadas este viernes una mejora de la calidad del balance, con la ratio de morosidad del banco en mínimos desde 2009. El banco ha logrado así mejorar de nuevo su fortaleza financiera en el último ejercicio, impulsada principalmente por un mayor volumen de ingresos, la contención del gasto y la continua mejora de la calidad de sus activos, que le permite reducir las dotaciones a provisiones y mejorar el coste de riesgo por encima de lo previsto.
Como resultado del beneficio, el grupo ha logrado generar 83 puntos básicos de capital en 2024, alcanzando el 13% de CET1, tras anunciar el programa de recompra de acciones. Sabadell prevé mantener estas tendencias positivas de forma recurrente en este ejercicio y en los posteriores, con la previsión de que la rentabilidad RoTE se mantenga en el 14% en 2025 y por encima de ese nivel en 2026, con una nueva mejora del coste de riesgo y una elevada capacidad de generación recurrente de capital, que le permitirán mantener una atractiva política de retribución al accionista también de cara a futuro.
Capital Markets Day en la primavera de 2025
De hecho, ha anunciado la celebración de un Capital Markets Day para presentar su nuevo guidance financiero hasta 2027, y que servirá a la entidad para explicar las palancas y poder cumplir con los nuevos objetivos del banco. Este evento tendrá lugar tras la presentación de resultados del primer trimestre de 2025, prevista habitualmente a finales de abril o princpios de mayo, sin anunciar fecha concreta por el momento.
La cuenta de resultados se ha visto impulsada por un margen de intereses de 5.021 millones de euros, un 6,3% interanual más. Banco Sabadell prevé terminar este año con un margen superior a los 4.900 millones de euros, apoyado por el crecimiento de volúmenes, la resistencia que le permite tener más del 60% de la cartera de crédito a tipo fijo y por la aportación de su filial británica TSB, que este año prevé incrementar su margen de intereses a ritmos de un dígito alto. Las comisiones netas ascendieron a 1.357 millones de euros en el conjunto del año, lo que implica una reducción del 2,1% interanual, mejor de lo esperado. Los ingresos del negocio bancario (margen de intereses más comisiones netas) aumentaron hasta los 6.378 millones de euros en el acumulado de 2024, un 4,4% más. Por su parte, los costes totales se situaron en 3.084 millones de euros en el ejercicio, un 2,3% interanual más, mientras que los costes recurrentes se elevaron un 2,7% interanual, en línea con lo esperado.
Por su parte, el margen recurrente (margen de intereses más comisiones menos costes recurrentes) registró una evolución positiva, con un crecimiento del 6% interanual, tras cerrar el año en 3.315 millones de euros. La ratio de eficiencia mejoró en 2,8 puntos porcentuales, hasta cerrar en el 48,7% en 2024, frente al 51,4% de 2023. También en la cuenta de resultados destacó la reducción del 21,6% interanual de las provisiones totales, hasta 714 millones de euros al cierre de 2024, principalmente como resultado de la continua mejora del perfil de riesgo. Banco Sabadell registró de esta forma una nueva mejora del coste de riesgo del crédito, que ya se sitúa en 26 puntos básicos a cierre de diciembre. El coste de riesgo total del Grupo se apuntó igualmente a esta tendencia de mejora y se colocó en 42 puntos básicos al término del cuarto trimestre del año.
Solidez de la actividad hipotecaria
Por otro lado, el crédito vivo de Banco Sabadell presentó un crecimiento del 4,7% interanual en el ejercicio, con un saldo de 156.913 millones de euros al cierre de diciembre, después de que creciera con fuerza la nueva financiación a empresas y la concesión de hipotecas en España. La producción de crédito a empresas, es decir, la financiación a medio y largo plazo más las líneas de crédito, ascendió hasta los 15.351 millones de euros entre enero y diciembre, lo que supone un incremento del 31% con respecto al mismo periodo del año anterior. Asimismo, la actividad hipotecaria ha continuado demostrando solidez en el último ejercicio, al crecer un 53% en el año hasta los 5.753 millones de euros.
El crédito al consumo también mantuvo una tendencia positiva, al experimentar un alza del 21% en el año, tras concederse 2.548 millones de euros, con un porcentaje de préstamos al consumo preaprobados que ascendió al 90% en el cuarto trimestre del año. De igual forma, el banco destaca un comportamiento al alza en la facturación de tarjetas, que avanzó a un ritmo del 7% interanual, hasta 25.093 millones de euros a cierre de diciembre. En esta línea, el volumen de las operaciones realizadas con TPVs se incrementó un 8% hasta diciembre, por importe de 57.041 millones de euros. También los recursos de clientes gestionados por Banco Sabadell, tanto dentro como fuera de balance, experimentaron un crecimiento del 7,1% interanual, para ascender a 215.729 millones de euros hasta diciembre.
Igualmente, el saldo de activos problemáticos se redujo en 1.068 millones de euros, con una caída del 16% interanual, hasta cerrar diciembre en los 5.680 millones de euros, de los que 4.844 millones corresponden a préstamos dudosos y 836 millones de euros a activos adjudicados. Fruto de ese descenso, la ratio de morosidad ha caído hasta el 2,84% en diciembre de 2024, en mínimos de 2009. Esta ratio es mejor que el 3,14% del trimestre inmediatamente anterior y compara en positivo con el 3,52% del cierre de 2023. El fortalecimiento de la calidad del balance se refleja también en un ascenso de la cobertura de activos problemáticos, que se elevó al 58,6%, al tiempo que el total de provisiones sobre préstamos dudosos (stage 3) ascendió hasta el 61,7% y la cobertura de los activos adjudicados se colocó en el 40,5%.
Récord también de TSB
No solo Banco Sabadell ha cerrado el año en récord, sino que también su filial británica TSB terminó el ejercicio 2024 con un beneficio neto individual de 208 millones de libras, un 18,9% más, lo que disparó su contribución positiva a las cuentas del grupo hasta una cifra de 253 millones de euros en el conjunto del año, un 29,9% interanual, siendo la mayor aportada desde su adquisición en 2015, hace ya diez años. La entidad prevé incrementar el beneficio alrededor del 15% en el ejercicio actual y seguir aumentándolo en 2026.
