El Ibex y el resto de los índices europeos despiden la semana con alzas (Ibex: +0,55%, 18.204), en el cierre de una semana de nuevo condicionada por la guerra entre Estados Unidos/Israel e Irán. El foco ha estado especialmente en el alto el fuego alcanzado en los últimos días, que ha provocado un fuerte desplome del precio del crudo y ha dado cierto respiro a los mercados.
Los inversores confían ahora en que la tregua se mantenga y, sobre todo, en que se cumplan las condiciones necesarias para que Washington y Teherán avancen hacia un acuerdo que reabra el estrecho de Ormuz y, potencialmente, ponga fin al conflicto. Sin embargo, el escepticismo sigue siendo elevado, con dudas sobre la estabilidad del alto el fuego y su posible duración.
MACRO Y DATOS CLAVE
La semana ha estado también marcada por referencias macroeconómicas de relevancia. En Estados Unidos, la inflación PCE de febrero se mantuvo en el 2,8%, mientras que la subyacente se moderó hasta el 3%, en ambos casos en línea con las previsiones. Tras conocerse estos datos, Wall Street cerró la sesión del jueves en positivo. Hoy, la bolsa americana cotiza con signo mixto.
No obstante, el mercado también tuvo que digerir una revisión a la baja del crecimiento estadounidense. El PIB del cuarto trimestre de 2025 se recortó hasta el 0,5% interanual, frente al 0,7% de la segunda estimación y muy por debajo del 4,4% registrado en el tercer trimestre, lo que evidencia una fuerte desaceleración.
Este viernes, la atención se centra en el IPC de marzo de EEUU, que se presenta como la referencia más relevante para los inversores ya que ha reflejado la primera factura de la guerra. En línea con lo esperado, el IPC ha escalado hasta el 3,3% en tasa interanual, desde el 2,4% de febrero, mientras que el IPC subyacente, que excluye alimentos y energía, ha repuntado una décima en el tercer mes del año, al 2,6%, por debajo del 2,7% que esperaba el mercado.
Naeem Aslam, CIO de Zaye Capital Markets, asegura que este informe «se trata de una señal de alerta sobre inflación geopolítica«, ya que «la guerra continúa, el petróleo se mantiene elevado y los efectos indirectos en el transporte, los bienes y los servicios aún no se han manifestado». «La Reserva Federal se enfrenta a un escenario catastrófico en el que las presiones económicas se intensifican mientras el crecimiento se ralentiza», lamenta.
Por su parte, Bret Kenwell, analista de Mercados de eToro en EEUU, explica que «en conjunto con los datos del índice de precios de gastos de consumo personal (PCE) de febrero que recibimos ayer, el mensaje es claro: la inflación se mantiene estable, y esto, siendo optimistas, supone que el aumento del sector energético será un obstáculo temporal en lugar de una recalibración permanente«.
«Si bien esto podría no justificar un aumento de las tasas de interés por parte de la Reserva Federal, debería mantener a los responsables de la política monetaria en espera, a menos que observemos un deterioro más significativo en el mercado laboral o en la economía en general», añade.
Al otro lado del Atlántico también se publica el índice de sentimiento del consumidor de la Universidad de Michigan correspondiente a abril, que cae hasta 47,6 puntos, muy por debajo de la cifra de marzo (53,3) y de las previsiones (52).
En Europa, se ha conocido el IPC de marzo en Alemania, que se acelera hasta situar su tasa interanual en el 2,7% en marzo, lo que supone ocho décimas más que en el mes anterior. La cifra representa el nivel más alto registrado desde enero de 2024.
En Asia, la sesión se ha saldado con alzas y ha dejado señales mixtas desde China en lo que a datos macro se refiere. Los precios de producción (PPI) de marzo han vuelto a terreno positivo por primera vez en más de tres años, con un avance del 0,5%, mientras que la inflación al consumo (IPC) también de marzo se ha moderado hasta el 1% interanual, por debajo de lo esperado.
De cara al fin de semana, todas las miradas estarán en las elecciones de Hungría del domingo. Las espadas están en todo lo alto y las encuestas, tremendamente ajustadas.
SEMANA DEL IBEX Y ASPECTO TÉCNICO
En este contexto, el Ibex 35 despide una semana corta con un balance positivo que ronda el 3,7%. El selectivo español cayó el martes y este jueves, pero protagonizó un fuerte rebote del 3,94% el miércoles debido al anuncio del alto el fuego.
Desde el punto de vista técnico, César Nuez, analista de Bolsamanía, señala un primer objetivo de subida en los 18.360 puntos, máximos del hueco bajista que se dejara para comenzar el mes de marzo.
Por encima, los máximos históricos se sitúan en los 18.573 puntos, cuya superación dejaría al índice en subida libre.
Dentro del Ibex, destacan los fuertes recortes en Indra, Repsol y Solaria. En el lado de las subidas, lideran los bancos (BBVA, Santander, Unicaja), las acereras y Naturgy. IAG termina casi plana pese a situarse durante buena parte de la jornada entre los valores más alcistas gracias al consejo positivo de Bank of America.
OTROS MERCADOS
El euro se cambia a 1,1722 dólares (+0,19%). El petróleo cotiza tranquilo. El barril Brent sube un 1% (96,87 dólares), al igual que el WTI (99,17 dólares).
El oro se deja un 0,6% (4.789 dólares) y la plata cede un 0,25% (76,23 dólares).
La rentabilidad del bono americano a 10 años avanza al 4,317%.
El bitcoin ronda los 72.400 dólares y el ethereum cotiza en 2.220 dólares.
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