La gestora de activos Lombard Odier nos ofrece 9 sencillas claves de inversión de cara al segundo semestre de 2025. Estas son sus principales conclusiones.
1. La firma ha revisado a la baja sus previsiones de crecimiento global, reflejando el impacto de la política comercial de Estados Unidos. Y aunque la economía estadounidense se está desacelerando, debería evitar una recesión, según sus previsiones.
2. La política comercial de Estados Unidos ha alterado las cadenas de suministro y ha resultado desinflacionaria para el resto del mundo, ya que un dólar estadounidense más débil abarata sus importaciones. Mientras tanto, las implicaciones a largo plazo de los aranceles más altos sobre la economía estadounidense son inciertas, lo que ensombrece las perspectivas de inflación en EEUU.
3. Por ello, Lombard Odier espera que los tipos de interés de los bancos centrales se mantengan bajos, especialmente en la eurozona y Suiza; o en el caso de la Reserva Federal, comiencen a caer en el segundo semestre, a medida que la inflación alcance los objetivos de la política monetaria.
4. La asignación selectiva de capital, considerando las múltiples fuentes de riesgo este año, incluida la volatilidad geopolítica, es fundamental.
5. En renta fija, mantienen su preferencia por los bonos corporativos de calidad (investment grade) y consideran que los rendimientos actualmente elevados representan una oportunidad para aumentar posiciones en bonos generadores de ingresos con fines de diversificación.
6. También prefieren bonos soberanos como la deuda gubernamental japonesa (cubierta) y los bonos del Tesoro de Estados Unidos protegidos contra la inflación.
7. En renta variable, las acciones globales deberían tener un buen desempeño y favorecen los sectores cíclicos, así como las infraestructuras y temas positivos para la naturaleza.
8. Las inversiones alternativas siguen desempeñando un papel importante en las carteras al ampliar el abanico de oportunidades de rentabilidad. Las inversiones inmobiliarias suelen beneficiarse de la bajada de los tipos de interés oficiales y, en los fondos de cobertura, las estrategias market-neutral pueden ser útiles en periodos de incertidumbre.
9. Por último, sus expectativas del año pasado sobre el buen rendimiento del oro se han superado con creces en 2025, y ahora anticipan cierta consolidación en los precios. Dicho esto, el oro sigue siendo un diversificador estratégico útil en las carteras.
